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证券日报,上周206只个股获大单资金净流入 7只潜力股得机构"选票"最多


   编者按:上周大盘继续震荡寻底,沪指最低下探2647.17点,再创年内新低,成交额较前一周缩减6.46%。分析人士认为,随着大盘的反复震荡,结合目前A股整体估值偏低的布局条件,市场积累的多头能量日渐增长,在能量平衡被打破后市场有望做出方向性选择,跟踪市场大单资金动向可把握先机。今日本报对上周大单资金净流入超过1000万元的206只个股从市场表现、业绩和机构评级等三角度进行分析,供投资者参考。
  14只个股上周吸金逾21亿元
  《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,A股市场中共有1022只个股上周实现大单资金净流入,剔除上市不满一个月的次新股以外,共有206只个股上周累计大单资金净流入均超1000万元,合计吸金80.93亿元。
  具体来看,万科A(27424.82万元)、宁德时代(23246.23万元)、烽火通信(18725.75万元)、格力电器(17715.21万元)、洋河股份(16715.67万元)、中国平安(16542.04万元)、华工科技(15071.62万元)、保利地产(13909.39万元)、国电南瑞(12107.37万元)、东旭蓝天(11474.44万元)、纳川股份(11049.03万元)、联络互动(10877.04万元)、英派斯(10452.62万元)、华友钴业(10025.03万元)等14只个股期间均受到1亿元以上大单资金追捧,上周合计吸金21.53亿元。
  此外,包括中国动力(9986.77万元)、招商蛇口(9660.33万元)、长春燃气(9497.15万元)、 建设银行(9118.44万元)、紫金矿业(8739.02万元)、天齐锂业(8735.38万元)等在内的30只个股期间也均受到5000万元以上大单资金追捧。上周累计大单资金净流入超过1000万元的个股还包括森源电气(4895.09万元)、上海雅仕(4846.85万元)、人福医药(4831.77万元)、特力A(4808.86万元)、银邦股份(4745.40万元)等在内的162只。
  进一步梳理发现,场内大单资金的抢筹对上述个股市场表现形成了重要支撑。上述206只个股中,共有144只个股上周实现上涨,其中,宝德股份(42.89%)、西藏发展(33.33%)、平高电气(22.78%)、许继电气(21.13%)、通达股份(20.93%)等5只个股期间累计涨幅居前,均达到20%以上。包括博云新材(19.42%)、名雕股份(19.30%)、升达林业(18.40%)、长春燃气(17.90%)、韦尔股份(17.23%)等在内的12只个股上周也均累计上涨10%以上。
  对于上周累计大单资金净流入首居的万科A,东吴证券表示,万科A作为行业龙头,坚持"三大都市圈+中西部重点城市"的城市布局,销售规模持续扩张,拿地力度持续提升。同时在多元化业务方面,公司在物流地产、物业管理、长租公寓、商业地产等方面进行了前瞻布局,已逐渐成熟。预计公司2018年至2020年每股收益分别为3.28元、4.10元、4.96元,维持"买入"评级。
  32家公司中报三季报业绩有望"双增长"
  《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,良好的业绩表现是上述个股吸引场内大单资金关注的重要因素。
  从中报业绩方面来看,上述206家公司中,共有146家公司报告期内净利润实现同比增长,占比超过七成。具体来看,东旭蓝天(769.56%)、仁东控股(753.93%)、杰瑞股份(510.09%)3家公司报告期内净利润同比增幅均超过500%,华鼎股份(456.01%)、合肥城建(441.48%)、 通葡股份(428.92%)、联络互动(388.16%)、常宝股份(233.22%)、华英农业(214.72%)、 新湖中宝(206.94%)等7家公司紧随其后,中报净利润也均同比增逾2倍以上,此外,包括中南建设(180.08%)、攀钢钒钛(176.65%)、华能国际(170.29%)、韦尔股份(164.90%)、银泰资源(157.42%)等在内的13家公司今年上半年净利润也均实现同比翻番。
  盈利能力方面,工商银行、建设银行、农业银行3家国有银行上半年实现
  净利润均超过1000亿元,中国平安、中国石油、光大银行、格力电器等4家公司中报净利润也均达到100亿元以上。此外,包括万科A、长江电力、招商蛇口、广汽集团、保利地产等在内的32家公司中报盈利也均超过10亿元。
  三季报业绩预告方面,上述206家公司中,共有68家公司率先披露了三季报业绩预告,业绩预喜的公司达到47家,占比接近七成。其中,有32家公司三季报净利润有望在中报的良好基础上继续实现同比增长,而合肥城建、杰瑞股份、联络互动、常宝股份、银泰资源等5家公司中报、三季报净利润均有望实现同比翻番,高成长性尤为凸显。
  估值方面,上述32只有望实现中报、三季报净利润同比增长的高成长股中,共有14只个股最新动态市盈率低于所属行业板块平均值,其中,东华能源(11.32倍)、合肥城建(12.17倍)、老板电器(13.58倍)、天赐材料(13.86倍)等4只个股最新动态市盈率均低于A股最新平均值(14.07倍),具备较高的安全边际。
  对于估值优势最为凸显的华东能源,申万宏源证券指出,公司不断夯实主业,布局未来。公司张家港与宁波两大生产基地拥有丙烯126万吨/年、聚丙烯80万吨/年产能。丙烷产品品计数成熟,但由于存储条件需要冷冻,因此物流条件高。公司占据仓储、地理位置优势,树立了行业高壁垒。同时公司布局氢气利用、下游拓展新材料等方向,为未来的可持续发展打下了坚实基础。
  25家以上机构扎堆推荐7只潜力股
  《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,上述206只上周受到大单资金追捧的个股中,共有128只个股近30日内获得机构推荐。
  具体来看,中国国旅(29家)、海天味业(28家)、万科A(27家)、洋河股份(26家)、宁德时代(26家)、福耀玻璃(25家)、烽火通信(25家)等7只个股期间均受到25家及以上机构给予"买入"或"增持"等看好评级,后市表现受到机构普遍认可,值得关注。此外,先导智能、顾家家居、当升科技、招商蛇口、泸州老窖、索菲亚、双汇发展、广汽集团、首旅酒店、保利地产、华友钴业、紫金矿业、益丰药房、天齐锂业、中国中车、温氏股份等16只个股期间机构看好评级家数也均达到或超过20家。
  对于近期最受机构青睐的中国国旅,招商证券指出,公司正式签约上海机场免税店,分类提成保障精品百货的盈利,同时新增两大卫星厅,有望扩大面积增加品类,提升销售规模,因此上海机场是目前国旅最具成长潜力的免税渠道之一。短期公司面临业绩检验压力,但强劲的内生增长能力和免税政策利好(三亚+市内)将驱动公司长期成长,股价回调后将逐渐具备中长期投资价值。预计公司2018年至2020年的净利润分别为37亿元、43亿元、51亿元,维持"强烈推荐"评级。

海通证券,世纪鼎利(300050)2017年一季报点评:营收较稳定 新业务布局稳步推进


    事件:公司发布2017年一季度报,报告期内实现营业收入16,814.63万元,同比降低6.66%;实现归属于上市公司股东的净利润3139.42万元,同比增长30.54%。在营业收入同比略微下降的情况下,净利润仍然有较大比例的增长,主要原因为在报告期内受益于电信系统商对无线网络测试仪表需求的增加,销售费用下降以及政府补贴同比增加所致。
    通信业务稳步增长,并积极向物联网及大数据方向延伸。2017年,公司在保持业务稳定的基础上,将面向物联网行业应用进行积极拓展,实现ICT产业与传统产业深度融合。为此2016年,公司公告拟收购一芯智能100%股权,目前定增方案已获证监会受理。同年,公司公告拟使用超募资金2.33亿元投资建设物联网产业孵化基地。通过外延布局和内部资源有效配置,公司不断完善产品功能,加强效率,实现盈利提升。
    职教业务持续外延发展,鼎利学院模式升级业绩可期。2017年,公司计划加速鼎利学院的布局,新建15-20所鼎利学院,其中5所为中外合作的鼎利国际学院,实现鼎利学院2.0版升级。同时,公司将加大教育研究院的投入,以保证鼎利学院的高质量管理和运营标准。外延方面,为更直接地把就业和产业需求引入到职业教育领域,丰富和引进先进的职业教育课程内容,报告期内,公司对参股公司北京佳诺明德教育咨询有限公司再次增资,持有其摊薄后55.74%股权,成为其控股股东。我们认为,随着国家政策对于产教融合工程的支持,公司职教业务需求有望迎来快速升温,规模布局之后,长期业绩有望显着提升。
    投资建议及业绩预测:2016年是世纪鼎利的布局之年,收入利润实现温和增长,各项布局成果、运营指标喜人。2017年1季度,上市公司股东的净利润3139.42万元,同比增长约30.54%,实现开门红。国家对于产教融合工程的政策支持,鼎利学院合作规模推进的当下,公司教育装备业务需求有望快速升温,中长期,鼎利学院经历布局、爬坡期后,将为公司业绩带来大幅度增值。公司内生外延成长逻辑清晰,利用超募资金打造中德国际学院、物联网孵化基地项目,投资佳诺明德,外延布局持续加码,战略清晰,执行力强。我们继续看好公司在ICT 等应用实操类职业培训的优质基因和历史机遇。公司以应用课程为基础的合作办学模式切中高等教育痛点,具有先发优势,待成熟后鼎利学院有望加速复制成为业绩增长新动力。我们预测2017-2018年公司的净利润分别为1.83亿元、2.74亿元,对应EPS分别为0.37元和0.55元。基于同行业估值水平,给予2017年41倍PE,对应目标价15.17元/股,维持买入评级。
    风险提示:外延布局、鼎利学院进程不及预期,市场风险及经营风险等。

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全景网,摩登大道(002656):已与苏宁易购、天猫、唯品会、京东、考拉、小红书等展开B2B、B2C合作




  全景网5月10日讯 摩登大道(002656)终止重大资产重组投资者说明会周四下午在全景·路演天下举办,公司董事长林永飞在本次路演中介绍,摩登大道平台(MODERN AVENUE.COM)以自主品牌及丰富的国际一二线品牌、优秀设计师品牌为基础,以300多家线下时尚品牌零售店为依托,打造线上服务、线下体验的生活方式,目前已与苏宁易购、天猫、唯品会、京东、考拉、小红书等电商展开B2B、B2C合作,例如天猫国际Mediheal海外旗舰店、考拉摩登大道海外专营店等。零售品类包括:时装配饰、美容护肤、皮具箱包、珠宝腕表、时尚精品等。销售额逐步增长。

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证券日报网,汤臣倍健(300146)驰援一线医护人员 再次捐赠价值1100万元营养物资




    汤臣倍健继1月27日捐款1000万元设立“抗击新冠肺炎专项救助资金”用于一线医护人员救助和奖励后,2月10日再次捐赠市场价值超1100万元的营养物资,定向捐赠给湖北、广东等地定点救治医院的医护人员,全力抗击疫情。
    此次,汤臣倍健捐赠的膳食营养补充剂等物资,将定向捐赠给武汉协和医院西院、武汉市中心医院、武汉市第三医院、华中科技大学同济医学院附属同济医院、武汉大学人民医院、武汉市汉阳医院、孝感市中心医院、鄂州市中心医院、荆州市中心医院、襄阳市第一人民医院等16家湖北省内新冠肺炎定点救治医院和发热门诊,以及珠海市中山大学附属第五医院等2家广东省新冠肺炎定点救治医院的一线医护人员。
    捐赠营养品包括56000余瓶维生素C、27000余罐蛋白粉,市场价值超1100万人民币;同时,向“珠海市疫情防控工作应急指挥部”捐赠1000个非接触式红外体温计,提供给一线疫情防护使用。在此过程中,湖北省营养学会、广东省营养学会以及珠海市市场监督管理局、珠海市慈善总会等组织机构均给予了大力支持。
    目前,部分物资已陆续送达武汉市中心医院、武汉协和医院西院、武汉大学人民医院、孝感市中心医院等15家医院;1000个红外体温计也已送达“珠海市疫情防控工作应急指挥部”。

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证券日报,11只次新股齐涨停 高送转预期是硬道理


  编者按:10月份以来,随着市场回暖,次新股主题再度活跃,尤其是进入11月份,市场开始高度关注年报高送转股,次新股指数表现更加优异。昨日,沪深两市共有11只次新股集体收于涨停板,成为盘中最具人气的热点之一。分析人士指出,随着2016年年报高送转大幕的拉升,次新股由于具备较强盈利能力和年报高送转预期的特征,将成为年底资金重点追逐的方向。本文特从高涨幅、高成长、高送转预期等角度对上市不足一年的次新股进行仔细梳理,挖掘龙头股投资价值,以飨读者。
  逾九成次新股月内实现上涨
  昨日,次新股再次成为沪深两市焦点,29只次新股联袂涨停,分析人士普遍认为,当前次新股行情具有持续性,已进入较好布局时点。
  事实上,《证券日报》市场研究中心根据同花顺统计显示,剔除停牌股后,在187只次新股中,11月份以来,股价实现上涨的个股达到175只,占比为93.58%。
  而在上述次新股中,有38只个股最近3个交易日内,股价盘中创出历史新高,在这38只股价创历史新高的次新股中,既包括11月份上市未开板的东方中科、国泰集团、国检集团、快克股份、丝路视觉、贝达药业、海天精工、理工光科、中富通,还包括稍早上市的集智股份、塞力斯、万里石、陇神戎发等。
  资金流向方面,11月份以来,共有55只次新股呈现大单资金净流入态势,其中,累计大单资金净流入超亿元的个股有25只,上海银行、新华网、汇顶科技、电魂网络月内累计大单资金净流入均超10亿元,分别为,233140.45万元、182665.03万元、179778.87万元、125849.95万元,此外,博创科技(71481.88万元)、塞力斯(60341.00万元)、集智股份(58256.81万元)、富森美(54145.69万元)、海兴电力(53021.19万元)等个股月内累计大单资金净流入也均在5亿元以上。
  11月16日,上海银行在上海证券交易所正式挂牌上市,成为第23家A股上市银行。上海银行作为我国最早的城市商业银行之一,如今已跻身国内中型银行之列。国金证券预计2016年至2017年公司实现归属母公司股东净利润分别同比增长11.1%、16.5%。公司主要有以下三点投资逻辑:1.公司优质资源比较集中,同时信用风险相对较低。2.公司业务差异化于低资本消耗、低信用成本的金融市场业务,形成自身特色。3.借助上海市金融中心的区域优势,公司中间业务收入有望保持较快增长。首次覆盖给予公司“增持”投资评级。
  超七成次新股年报业绩预喜
  《证券日报》市场研究中心根据同花顺统计显示,截至昨日,共有80家上市不满一年的公司披露了2016年年报预告,其中,57家上市公司年报业绩预喜,占比71.25%。
  从2016年年报业绩预告类型来看,57家年报业绩预喜公司中,4家公司业绩预增,23家公司业绩续盈,30家公司业绩略增。
  2016年年报预告净利润最大变动幅度方面,截至目前,名家汇预计2016年年度净利润增幅最高,达到150%,紧随其后的博创科技和华源包装,2016年年度净利润预计最大增幅均为70%,乐心医疗(60.00%)、凯龙股份(45.00%)、万里石(32.83%)、银宝山新(31.41%)、理工光科(30.26%)、久远银海(30.00%)、富森美(30.00%)、崇达技术(30.00%)、创新股份(30.00%)、东音股份(30.00%)、坚朗五金(30.00%)、可立克(30.00%)等预计年
  截至目前,沪深两市共有198只上市未满一年的次新股,其中,今年4月28日上市的永和智控于11月18日发布2016年年度利润分配及资本公积金转增股本预案:拟以截至2016年12月31日公司总股本为基数,向全体股东每10股派发现金股利人民币5.00元(含税),同时,以资本公积金向全体股东每10股转增10股。公司控股股东、实际控制人、5%以上股东及董、监、高所持股份尚在限售期,不存在预案披露前6个月内的持股变动情况,也不存在预案披露后6个月内的减持计划。
  业内人士普遍表示,目前已到11月份,随着年底临近年报行情开始受到关注,而高送转行情是年报行情的常规节目,次新股又是高送转行情的主力军。可以说,高送转行情与次新股行情是紧密相关的。
  《证券日报》市场研究中心根据同花顺统计显示,按照每股公积金在3元以上,每股未分配利润在2元以上,总股本在5亿股以下的原则进行梳理,共有44只次新股具有高送转预期。
  而今年三季报披露显示,在上述44只次新股中,冰川网络、思维列控每股资本公积(最新股本摊薄)均在8元以上,分别为8.80元、8.39元,建艺集团(7.52元)、创新股份(7.11元)、苏州设计(7.07元)、凯龙股份(6.34元)每股资本公积(最新股本摊薄)也均超6元。
  每股未分配利润方面,根据三季报披露显示,上述44只次新股中,凯龙股份(6.49元)、微光股份(5.91元)、塞力斯(5.22元)、新易盛(5.15元)、凯莱英(5.15元)、思维列控(5.00元)每股未分配利润(最新股本摊薄)达到或超过5元。
  总股本方面,上述44只次新股中,来伊份、通宇通讯、奇信股份、坚朗五金等总股本相对较高的个股,总股本也仅有2.4亿股、2.25亿股、2.25亿股、2.14亿股,塞力斯(0.51亿股)、雄帝科技(0.53亿股)、海顺新材(0.53亿股)、同益股份(0.56亿股)、维宏股份(0.57亿股)、微光股份(0.59亿股)、乐心医疗(0.59亿股)总股本更是不足0.6亿股。
  44只次新股有高送转预期
  度净利润最大增幅也均达到或超过30%。
  名家汇主营业务为照明工程业务及与之相关的照明工程设计、照明产品的研发、生产、销售及合同能源管理业务。公司拥有行业领先的“设计、生产、施工”全产业链、一体化综合服务能力,已取得我国照明工程行业的《城市及道路照明工程专业承包壹级》和《照明工程设计专项甲级》最高等级资质。截至昨日,该股较发行价涨幅已达1443.17%,报52.84元。
  申万宏源表示,目前市场还是以存量资金博弈为主,场外增量资金仍比较欠缺。这样的资金面下,次新股因为没有限售股解禁压力,流通盘小,也没有套牢盘,股价拉升更加容易,也更能激发市场人气,所以更受资金青睐。

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广发证券,机械设备行业:加大基建补短板力度 关注需求的边际改善


    近日,国家发改委举行专题新闻发布会,强调“加大基础设施等领域补短板力度,稳定有效投资相关工作”。
    关键领域补短板,基础设施建设有望企稳
    根据国家统计局的数据,今年1-8月我国固定资产投资同比增长5.3%,相比1-7月下降0.2个百分点,增速逐渐放缓。其中,1-8月基础设施投资增长4.2%,相比去年同期下降15.6个百分点,是整体投资增速放缓的主要原因,反映出投资增长后劲不足。发改委在会上表示,要精准聚焦短板领域,强化基础设施的薄弱环节,根据此次发布会的信息,截至目前,172项重大水利工程已开工建设130项,在建投资规模超过1万亿元。随着各地补短板力度的加强,下半年基础设施投资有望企稳。
    需求持续,关注基建边际改善带来的投资机会
    整体来看,今年基建、地产的投资增速出现分化,导致机械企业业绩积极表现的同时,股价相对疲软。根据统计局的数据,房地产开发投资增长10.1%,其中住宅开发投资增长14.1%,地产投资的持续超预期成为支撑工程机械销量的主要因素。根据工程机械行业协会的数据,今年1-8月挖机销量14.28万台,同比增长56.21%;1-7月汽车起重机销量增长80.65%,行业景气依然在持续。但是挖机销量增速自4月份达到高点以来出现了持续回落,其中8月增长32.98%。在行业增速放缓的背景下,下半年基建投资预期的边际改善,有望进一步带动行业需求。
    轨道交通方面,铁路投资也在加快。根据中国铁路总公司的统计,1-8月全国铁路投资4612亿元,达到年度计划的63%,发改委也表示有序推进项目实施,促进轨道交通规范有序发展。根据统计局的数据,上半年铁路客、货运量分别同比增长8.0%、7.9%,客运保持良好增速,货运增长好于预期。基于客货运输的良好形势,以及“铁路货运三年增量行动”,车辆购置计划有修正的动力,特别是年初计划偏低的机车、货车,全年计划可能从800亿上修,而利好轨交产业链。
    投资建议:基建的边际改善,有望带动工程机械行业需求持续,挖掘机、起重机等核心受益品种有望延续上半年的增速走势,我们建议积极关注三一重工、柳工、浙江鼎力等;轨交方面,动车组购置计划的实施,将对企业利润形成重要贡献,建议积极关注中国中车。
    风险提示:基建投资进展不及预期;宏观经济变化导致机械产品需求波动;原材料价格上升压制企业盈利能力;汇率变化导致盈利波动。

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川财证券,富祥股份(300497)2018年年报及2019年一季报点评:审计影响已解除 业绩将迎来拐点




    核心观点
    事件
    4月28日,富祥股份发布2018年年度报告及2019年第一季度报告。2018年公司实现营业收入11.63亿元,同比增长21.42%,归属上市公司股东的净利润1.95亿元,同比增长9.67%;扣非后归属上市公司股东的净利润1.93亿元,同比增长15.86%。2019年一季度实现营业收入2.95亿元,同比下降3.25%,归属上市公司股东的净利润5342.39万元,同比下降13.54%;扣非后归属上市公司股东的净利润4311.69万元,同比下降29.27%。
    点评
    受美韩药监部门审计影响,公司短期业绩波动,新增哌拉西林原料药通过FDA现场审计有望进入规范市场销售。2018年Q4和2019年Q1公司对厂区进行整顿升级并相继接受韩美药监部门的审计,对当期产量和业绩均造成一定影响,鉴于审计已于1月完成,预计公司二季度业绩将出现较为明显提升。
    舒巴坦涨价贡献业绩弹性,他唑巴坦制剂竞争格局变化有望提升公司规范市场原料药销售。公司作为舒巴坦酸主要供应商,行业产能骤降引起的舒巴坦涨价叠加原材料6-APA降价有望驱动业绩提升。齐鲁天和惠世历城厂区事故导致他唑巴坦规范市场供给趋紧,公司下游客户费卡的他唑巴坦制剂销售亦有望实现突破,将提升对富祥他唑巴坦原料药的需求,进一步贡献业绩增量。
    募投项目积极建设,车间改造发力。2018年公司子公司祥太高品质他唑巴坦项目建成,同时潍坊奥通配套中间体建设有序推进,预计19年底有望投产。生产方面公司在战略上从非无菌化生产向无菌化生产转型,可转债项目哌拉西林他唑巴坦混粉项目积极投建,助推公司哌拉西林产品的配套销售。
    盈利预测:我们预计2019-2021年公司营业收入分别为15.20/19.16/23.59亿元,归属于上市公司股东的净利润分别为3.49/4.55/5.82亿元,对应EPS分别为1.55/2.03/2.59元/股,对应PE分别为13/10/8倍,继续给予"增持"评级。
    风险提示:原料药价格下降风险,环保监管处罚的风险,汇兑损失风险。

中国证券网,双杰电气(300444)与国电南自签署战略合作框架协议




  上证报中国证券网讯(记者 骆民)双杰电气公告,公司于2019年3月28日与国电南自签署《战略合作框架协议》,合作范围包括双方将在配网一二次成套设备开展合作,在国家电网、南方电网等一、二次设备集成招标中,依托各自优势,在条件许可的情况下可作为联合体进行投标等。

海通证券,海峡股份(002320)港航一体化为公司发展带来新篇章




    海南省客滚运输龙头,海安航线贡献主要收益。公司主营琼州海峡海口-海安、海口-北海客滚运输航线,及三亚-西沙客运航线,客滚运输能力和运量均多年稳居海南客滚运输市场第一。海安航线是海南与大陆之间经济文化交流最主要的通道,肩负着海南进出岛38%左右的货物运输和36%左右的旅客运输,是海南与大陆之间的交通咽喉,车客源市场前景广阔,是一条名副其实的海上“黄金水道”。海安航线是公司营收和利润的主要来源,2017年上半年,公司海安航线营业占公司总营收比重为75.3%;毛利润占总毛利比重为85.5%,毛利率达56.9%。
    收购新海轮渡,实现“港航一体化”,未来资源整合可期。海峡股份拟通过发行股份购买控股股东港航控股持有的新海轮渡(拥有新海港一期码头资产)100%股权,交易价格10.2亿元,发行股份购买资产的价格为12.94元/股;并募集配套资金5500万元,募集配套资金价格15.14元/股。本次交易完成后,海峡股份将拥有琼州海峡南岸最主要的客滚港口业务及新海港一期码头资产,同时将秀英港业务划入新海轮渡。本次交易后,公司对港口业务及运输业务进行整合,可实现港口与运输的一体化经营,可解决目前调度中所存在的问题,提升整体过海效率,和原有航运业务形成明显协同效应。
    大力发展西沙旅游航线,未来新增长极。2010年1月4日,国务院正式发布《国务院关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》,海南国际旅游岛的建设成为国家战略,并给予海南先行先试的权利,为海南旅游发展提供了最大的政策空间。公司于2013年10月正式运营西沙旅游航线,西沙航线是海南省特色旅游产品,近年收入大幅增长,2017年3月2日,公司新造的“长乐公主”轮客滚轮投入西沙航线经营,业务量出现明显增长。随着西沙旅游航线的不断成熟、配套设施的不断完善,加之海南省建设旅游强省的规划,西沙航线未来将成为海南省特色旅游产品,并将随着海南省全域旅游示范省的发展而壮大,我们预计西沙航线有望扭亏,为公司增添新的利润增长极。
    投资建议。《海南省总体规划(2015-2030)》正式上报国务院,无论是“多规合一”制度的改革试点还是建设100个特色产业小镇,在全国范围内都极具示范效应。内容还提到,要重点打造环海南岛游船游线、三沙邮轮旅游线、环南海邮轮旅游线。我们认为,公司发展战略符合海南省国际旅游岛的建设,未来将受益于《海南省总体规划》的获批。预计公司2017-2019年EPS分别为0.52、0.66、0.83元,考虑到公司得天独厚的地理优势、收购港口资产带来的协同效应以及当前政策的倾斜,给与行业平均2018年PE 33.5倍,对应目标价22.11元,给与“增持”评级。
    风险提示。西沙航线增长不及预期、海安航线竞争加剧,政策效果不及预期。
     

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